上周螺紋價(jià)格沖高回落，在落地前期供需雙雙回升，價(jià)格震蕩上漲，創(chuàng)下新高后波動(dòng)放大。基本面來看，供應(yīng)端增量來自于長流程建材產(chǎn)線的復(fù)產(chǎn)，短流程季節(jié)性復(fù)產(chǎn)基本落地；目前高爐點(diǎn)對(duì)點(diǎn)虧損，實(shí)際利潤約為60元/噸，電爐利潤修復(fù)不明顯，預(yù)計(jì)后期增產(chǎn)速度放緩，后續(xù)供應(yīng)持平為大概率事件；需求方面，建材需求一方面來自于工地項(xiàng)目的進(jìn)一步推進(jìn)，另一方面來自于螺紋平水帶來的期現(xiàn)正套，后者增量將逐漸轉(zhuǎn)化為壓力，市場(chǎng)對(duì)于需求的持續(xù)性仍然存疑，在日成交難以站穩(wěn)20萬噸的背景下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)對(duì)于旺季需求落地的態(tài)度仍有反復(fù)。本周進(jìn)入政策窗口期，警惕地產(chǎn)政策落地不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。后續(xù)矛盾仍然是旺季真實(shí)需求的落地與持續(xù)情況，在4200之上，鋼價(jià)風(fēng)險(xiǎn)逐漸放大，聊城鋼管市場(chǎng)情緒也開始進(jìn)入反復(fù)試探與確認(rèn)階段，操作上建議前期多單可適量止盈，后續(xù)調(diào)整為回調(diào)短多思路。