聊城鋼管產(chǎn)量的下降主要來自電爐廠的減產(chǎn)。隨著電爐近年來投產(chǎn)的增多，電爐鋼產(chǎn)量占比不斷擴(kuò)大，占全國粗鋼產(chǎn)量比例超過10%，占螺紋鋼產(chǎn)量比例超過30%，電爐的產(chǎn)量變化對粗鋼尤其是螺紋鋼的產(chǎn)量邊際影響越來越大。近期電爐廠大量停產(chǎn)主要有兩方面原因，一是隨著前期螺紋鋼現(xiàn)貨價格下跌，廢鋼價格居高不下導(dǎo)致電爐成本持續(xù)處于高位，電爐廠利潤持續(xù)下滑，虧損導(dǎo)致電爐廠主動減產(chǎn)；另一方面臨近春節(jié)，電爐廠工人放假，會有較多減產(chǎn)。節(jié)后的終端需求開工或主要集中在基建項目上，由于部分專項債額度在去年年末提前下達(dá)，部分基建項目陸續(xù)啟動，春季或迎來基建開工高峰。而相對于基建而言，2018—2019年持續(xù)強勁表現(xiàn)的房地產(chǎn)需求或面臨同比走弱的情況。總體上，今年春季需求由于基建的強勁表現(xiàn)仍有值得期待的空間。今年春節(jié)較早而需求釋放時間無法提前，這或?qū)е陆衲昀蹘鞎r間較往年更長，不排除庫存高點會高于去年，屆時需要關(guān)注節(jié)后庫存積累給市場帶來的心理壓力。今年春節(jié)時間提前，正月十五結(jié)束仍處于2月中上旬。而2月中上旬全國尤其是北方天氣仍然較為寒冷，需求或無法有效釋放。考慮到天氣原因，需求釋放仍大概率在3月份開始。