從宏觀面看，近期中央政治局在分析研究2020年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)強(qiáng)調(diào)，2020年是全年建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃收官之年，要實(shí)現(xiàn)第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)。強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，要堅(jiān)決打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，要全面做好“六穩(wěn)”工作，保持經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間。中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)指出，2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，下行壓力有所加大，在國(guó)內(nèi)一系列“六穩(wěn)”政策和改革開(kāi)放措施作用下，全年有望實(shí)現(xiàn)6.1%左右的增長(zhǎng)，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中表現(xiàn)比較好。不論是從政策層面出發(fā)，還是從市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行情況看，2020年的宏觀面都不宜過(guò)分悲觀。2019年1-11月固定資產(chǎn)投資同比增速為5.2%，較2018年全年下滑0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中制造業(yè)投資增速下滑7個(gè)百分點(diǎn)至2.5%;房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速上升0.7個(gè)百分點(diǎn)至10.2%;基建投資增速小幅升上0.2個(gè)百分點(diǎn)至4%。可以看到，2019年拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資的“火車(chē)頭”仍然是房地產(chǎn)和基建。展望2020年，在固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)構(gòu)成要素中，基建投資和制造業(yè)投資有望回升，但隨著投資慣性的減弱，房地產(chǎn)行業(yè)投資增速會(huì)有下滑，在其拖累下，預(yù)計(jì)2020年固定資產(chǎn)投資增速上行乏力。2019年1-11月制造業(yè)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)2.5%，較2018年同期大幅下降7個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)2020年制造業(yè)投資將呈現(xiàn)震蕩回升態(tài)勢(shì)，積極因素方面，一是政府高度重視作為制造業(yè)企業(yè)主體的民營(yíng)、中小企業(yè)的融資困難，相關(guān)紓困政策陸續(xù)出臺(tái)，民營(yíng)、中小企業(yè)的融資難、融資貴或?qū)⒂兴纳?二是減稅降費(fèi)降低制造業(yè)企業(yè)成本，激發(fā)企業(yè)發(fā)展動(dòng)力;三是2019年7月30日召開(kāi)的中央政治局會(huì)議明確提出“穩(wěn)定制造業(yè)投資”，相關(guān)政策和舉措正陸續(xù)落地，有利于對(duì)制造業(yè)投資形成政策支持。負(fù)面因素方面，一是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力和中美貿(mào)易摩擦對(duì)出口形成負(fù)面沖擊;二是現(xiàn)階段工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)低迷影響制造業(yè)投資積極性;三是當(dāng)前產(chǎn)能周期處于下行階段，聊城鋼管制造業(yè)投資上行動(dòng)能較弱。