上周，聊城鋼管庫(kù)存繼續(xù)下降，鋼廠庫(kù)存則由降轉(zhuǎn)增，表明市場(chǎng)預(yù)期較差，貿(mào)易商加速去庫(kù)存，導(dǎo)致鋼廠開(kāi)始被動(dòng)增加庫(kù)存。當(dāng)前，聊城鋼管總庫(kù)存同比增17.7%，社會(huì)庫(kù)存、鋼廠庫(kù)存增幅分別為6%和43%，庫(kù)存壓力主要集中在生產(chǎn)企業(yè)。若進(jìn)入11月份后，需求未有超季節(jié)性表現(xiàn)，則在產(chǎn)量維持在350萬(wàn)噸的情況下，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)季節(jié)性調(diào)整需求，至11月底聊城鋼管總庫(kù)存預(yù)計(jì)為542萬(wàn)噸，同比增7.8%。因此，聊城鋼管后期庫(kù)存壓力緩解的關(guān)鍵，需要看淡季需求能否超預(yù)期，而需求若相對(duì)較好，則可能引發(fā)已顯著減少的社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)行為。